Опубликовано №3 (32) июнь 2009 г.
АВТОР: Виноградова Е.В., Мищенко А.В.
Аннотация
В теории и практике анализа портфельных инвестиций широко известны модели выбора оптимального варианта через решение непрерывных задач математического программирования. Чаще всего упомянутые модели применяются при купле-продаже или формировании портфеля ценных бумаг, но их использование также возможно и при формировании факторингового контракта, например, для организаций, занимающихся поставкой продукции. Природа данной сделки предполагает вариативность набора дебиторов клиента, заключающего, говоря юридическим языком, договор финансирования под уступку денежного требования. Это означает, что рассматриваемый портфель будет представлять собой группу должников, которые были оценены в ходе решения задачи, по двум критериям: доходности и риска и на основе полученных данных либо были включены в портфель, либо нет, либо включены, но со сниженным лимитом финансирования. Настоящая статья посвящена подробному рассмотрению обозначенных задач оптимизации при следующих условиях: максимизация доходности при заданном общем уровне риска сделки и минимизация риска при заданной величине прироста финансовых ресурсов. Также в статье рассмотрен пример факторингового контракта для предприятия, занимающегося поставкой молочной продукции.
